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來源： 券業行家

因獲批易主激動萬分的海通期貨，忙不迭的發布公告，卻寫錯了新“爸爸”的名字。

易主獲批

隨著國泰君安吸收合並海通證券，新三板掛牌的海通期貨股份有限公司（簡稱：海通期貨），毫無懸念的“易主”。

2025年1月17日，海通期貨（872595）公告稱，證監會當日下發“證監許可〔2025〕96號”批文，同意國泰君安以新增股份吸收合並海通證券的注冊申請。核準國泰君安吸收合並海通證券。核準國泰君安成為公司主要股東，核準國際集團成為公司實際控製人；對國泰君安依法承接公司1，083，101，687股股份（占注冊股本比例83.22%）無異議。

海通期貨表示，將根據中國證監會批複和相關法律法規的要求辦理公司控股股東及實控人變更相關事宜，並及時履行信息披露義務。

同一天，有了新“爸爸”的海通期貨，宣布變更持續督導主辦券商。由國泰君安變更為中銀證券。

叫錯“爸爸”

說來，海通期貨與國泰君安的“前緣”不淺。早在2017年，海通期申請在全國中小企業股份轉讓係統公開轉讓之際，主辦券商就是國泰君安。2019年2月15日，海通期貨正式掛牌新三板，從那時算起，也曆經了六個年頭。

由於國泰君安與海通證券正在開展換股吸收合並，根據全國股轉公司主辦券商獨立性相關要求，海通期貨隻能“另請高明”。

經各方充分溝通與友好協商，2024年12月31日，海通期貨與國泰君安簽署了附生效條件的《解除持續督導協議》；同一天，與中銀國際證券股份有限公司（簡稱：中銀證券或中銀國際證券）簽署了附生效條件的《持續督導協議書》。

本次易主事項獲批之後，前述協議生效，海通期貨主辦券商變更為中銀國際證券。

然而，這份由海通期貨及董事會全體成員保證“真實、準確和完整”的公告中，竟然寫錯了國泰君安的“全名”——

整合在即

股權穿透顯示，海通期貨由海通證券控股83.22%。另外三家股東均為長江經濟聯合發展（集團）股份有限公司（簡稱：長江聯合集團）全資和間接全資子公司。而上海國資委旗下的長三角投資（上海）有限公司（簡稱：長三角投資），又是長江聯合集團持股47.09的第一大股東。

而國泰君安期貨有限公司（簡稱：國泰君安期貨）則是國泰君安全資子公司。

證監會在批文中，對兩家期貨機構的整合有如下表述：“海通期貨應當督促國泰君安、上海國際集團按照向我會報送的方案，在承諾時限內穩妥有序完成海通期貨、國泰君安期貨的整合工作。”

至於兩家期貨如何整合，相關公告似乎沒有提到。是直接合並，還是轉讓牌照，目前隻是猜測。

橫向對比

作為掛牌機構，海通期貨公開披露的年報和半年報，數據詳實。而國泰君安期貨的經營情況，出現在母公司國泰君安的定期報告中。

據媒體報道，中信證券旗下中信期貨，國泰君安旗下國泰君安期貨，中信建投旗下中信建投期貨，均為“行業三甲”。

為了橫向對比實力強弱，行家查看了四家券商2024年中期報告數據。

數據顯示，海通期貨的總資產超過中信建投期貨，但營業收入和淨利潤均遠不及三甲水平。簡單相加，國泰君安期貨+海通期貨營收之和超過中信期貨，淨利潤屈居次席。

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