春節至今，港股市場再次上演“大開大合”行情。據Wind數據，2月3日至2月27日期間，恒生科技指數累計漲幅達到24.50%，其中多個交易日單日漲幅超過2%。

在國內經濟基本麵逐步複蘇的背景下，疊加估值的性價比，市場普遍看好港股今年繼續上演反轉行情，港股紅利資產也顯現出不容忽視的投資價值。長城中證港股通高股息指數QDII擬任基金經理曲少傑認為，港股紅利資產的吸引力主要來自以下方麵：

首先來自於低利率的時代背景。當前十年期國債收益率下行趨勢仍然延續，有望提供穩定分紅的紅利資產便備受青睞。而相較於A股市場，港股紅利資產的高股息優勢相對更強。WIND數據顯示，截至2025年2月20日，股息率為6.27%，中證港股通高股息指數股息率達7.82%。

另一方麵，在內外因素擾動下，資本市場仍充滿不確定性，防禦類資產仍是資金關注的重點對象。從港股紅利資產所屬行業來看，多集中在金融、公用事業等領域，大多現金流穩定、盈利能力較優，防禦屬性進一步得到強化。

此外，政策層麵也為港股紅利資產的發展提供了有力支持。去年4月新 “國九條”明確提出要強化上市公司的分紅約束機製，旨在提高上市公司的分紅積極性和分紅質量，春節前監管部門又密集落地了一係列旨在吸引長期資金入市的新政策，或將為市場帶來數千億元的長期資金，具備高股息優勢的紅利資產則更符合長期資金的“審美偏好”。

而在港股紅利的眾多投資選項中，曲少傑認為中證港股通高股息投資指數能更好地表征港股紅利資產。公開資料顯示，中證港股通高股息指數在港股紅利資產中做了進一步篩選，從符合港股通條件的香港上市公司證券中選取30隻流動性好、連續分紅、股息率高的上市公司證券作為指數樣本，采用股息率加權。

“在高股息策略有效性得到驗證的當下，該指數成長空間有望拓展，實現穩健性與成長性的‘雙擊’；從港股紅利資產當前估值水平來看，該指數也有望實現低估值與高股息的‘雙擊’。”曲少傑介紹，中證港股通高股息投資指數兼具穩健性與彈性，為有穩健性需求的港股投資者提供了不錯的選擇，而基於紅利資產的高股息特性，其也適合作為港股底倉配置，與彈性更高的恒生科技指數等形成組合。同時，港股紅利資產也可以考慮作為跨市場資產配置中的一環，與A股、美股資產聯動配置，優化資產組合的風險收益比。

當前，擬由曲少傑擔綱管理的長城中證港股通高股息指數基金（QDII）（A類022325；C類022326）正在發行中。基金采取完全複製法，跟蹤中證港股通高股息投資指數（930915.CSI），力爭實現對指數的有效跟蹤，把握港股紅利投資機會。

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